Operação de opção de compra coberta

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Estratégias de opções de investimento e raquo; Chamada coberta.

As chamadas cobertas são uma maneira de ganhar renda adicional em seu portfólio de ações. Para os investidores conservadores, vender chamadas contra uma posição de estoque longo pode ser uma excelente maneira de gerar renda.

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Imaginemos que você gostaria de comprar 100 ações da Disney (DIS) com estoque em US $ 24,40. Contente com a taxa de crescimento geral, você gostaria de manter o estoque em vez de vendê-lo. Ao invés de apenas sentar e colecionar os dividendos da Disney, você pode usar opções para gerar receita adicional com risco mínimo para você. Você pode fazer tudo isso em uma transação usando nossa tela de Chamada Coberta.

Com o estoque em US $ 24,40, você poderia vender uma chamada de 27,5 no mês próximo em US $ 0,90. Como cada chamada é válida para 100 partes, você só pode vender uma chamada.

Conhecer o preço das ações não flutuou muito, você pode ter confiança de que não vai se mover mais de US $ 27,50 no curto prazo. Afinal, isso seria um movimento de mais de 10%. No vencimento, se o estoque ainda estiver abaixo de US $ 27,50, você manterá os US $ 90 que você recebeu ao vender as chamadas e as 100 ações. Nesse ponto, você pode decidir escrever outra ligação para um mês futuro.

Se o estoque aumentar de forma inesperada acima de US $ 27,50, você terá duas opções. Você pode comprar as chamadas de volta e manter o estoque. Ou, você pode deixar o estoque ser chamado e vender suas 100 ações (1 contrato x 100 ações) no preço de exercício de US $ 27,50. A boa notícia, neste caso, é que você participou do aumento de US $ 24,40 para US $ 27,50 nas 100 ações que vendeu em 27,5. Ao fazê-lo, você bloqueou US $ 310 adicionais em lucro. A má notícia é que você pode ter problemas de impostos de ganhos de capital para lidar com isso, especialmente se você possuir o estoque por um longo tempo e sua base de custos é baixa.

Usando opções do mês próximo.

Ao escrever chamadas cobertas, a maioria dos investidores tende a vender opções do mês próximo por dois motivos. Primeiro, quanto antes o vencimento, menor será a oportunidade do estoque para negociar o preço de exercício. Em segundo lugar, e igualmente importante, é o papel que a decadência do tempo desempenha no valor das opções. Como todas as opções fora do dinheiro, a chamada no exemplo acima não tem valor intrínseco. Como tal, o único valor é o valor de tempo premium ou de tempo que, no último mês antes do vencimento, decai cada vez mais rapidamente. Por estas razões, os investidores frequentemente vendem opções com um mês de permanência até o vencimento.

Produtos de corretagem: Não FDIC Assured & middot; Sem garantia bancária e middot; Pode perder valor.

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Como e por que usar uma estratégia de opção de chamada coberta.

Os riscos e recompensas do uso de Chamadas Cobertas.

Uma chamada coberta é uma estratégia de opções que envolve um estoque e um contrato de opções. O comerciante compra (ou já possui) uma ação e, em seguida, vende opções de compra pelo mesmo valor (ou menos) de ações e então espera que o contrato de opções seja exercido ou expirar.

Se o contrato de opções for exercido (a qualquer momento para opções nos EUA e no vencimento para opções européias), o comerciante venderá o estoque ao preço de exercício e se o contrato de opções não for exercido, o comerciante manterá o estoque.

Para uma chamada coberta, a chamada que é vendida normalmente está fora do dinheiro (OTM). Isso permite que o lucro seja feito no contrato de opções e no estoque se o preço da ação permanecer abaixo do preço de exercício da opção OTM. Se você acredita que o preço da ação vai cair, mas você ainda deseja manter sua posição de estoque por enquanto, você pode vender uma opção de compra de dinheiro (ITM). Para isso, você receberá um prêmio mais alto no seu comércio de opções, mas o estoque deve cair abaixo do preço de operação da opção ITM, caso contrário, o comprador da sua opção receberá suas ações se o preço da ação estiver acima do preço de exercício no vencimento (você perde seu posição de compartilhamento). Isso é discutido em mais detalhes na seção Risco e Recompensa abaixo.

Como criar um comércio de chamadas cobertas.

Compre um estoque e compre-o apenas em lotes de 100 ações. Vender um contrato de chamada para cada 100 ações do seu estoque. Um contrato representa 100 ações. Se você possui 500 ações, você pode vender até 5 contratos de chamadas contra essa posição. Você também pode vender menos de 5 contratos, o que significa que se as opções de compra forem exercidas, você manterá parte da posição de estoque. Neste exemplo, se você vender 3 contratos e o preço estiver acima do preço de exercício no vencimento, 300 de suas ações serão convocadas, mas você ainda terá 200 restantes. Aguarde que a chamada seja exercida ou expirar. Você está ganhando dinheiro com o prémio que o comprador da opção está pagando. Se o prémio for de US $ 0,10 por ação, você faz esse prêmio completo se você mantiver a opção até o vencimento e não for exercido. Você pode comprar a opção antes da expiração, mas há poucas razões para fazê-lo, e, portanto, não é geralmente parte da estratégia.

Riscos e recompensas da estratégia de opções de chamadas cobertas.

Conforme mostrado no gráfico de risco / recompensa (veja o gráfico de tamanho completo), o risco de uma chamada coberta vem de manter a posição de estoque, o que pode cair.

Sua perda máxima ocorre se o estoque for zero. Portanto, a perda máxima por ação é:

(Preço de entrada de estoque - $ 0) e # 43; Opção Prêmio Recebido.

Por exemplo, se você comprar um estoque em US $ 9 e receber um prêmio de opção de US $ 0,10 em sua chamada vendida, sua perda máxima é de US $ 8,90 por ação. A opção premium reduz sua perda máxima, em relação ao fato de possuir o estoque. A renda do prêmio da opção vem com um custo, pois também limita sua vantagem no estoque.

Você só pode lucrar com o estoque até o preço de exercício dos contratos de opções que você vendeu. Portanto, seu lucro máximo é:

(Preço de exercício - Preço de entrada de estoque) e # 43; Opção Prêmio Recebido.

Por exemplo, se você comprar uma ação em US $ 9, receba um prêmio de opção de US $ 0,10 vendendo uma chamada de preço de exercício de US $ 9,50, então você mantém sua posição de ações, desde que o preço da ação permaneça abaixo de US $ 9,50 no vencimento. Se o preço das ações se mover para US $ 10, você somente ganha até $ 9.50, então seu lucro é $ 9.50 - $ 9.00 e # 43; $ 0.10 & # 61; $ 0.60.

Se você vender uma opção de chamada ITM, o preço deverá cair abaixo do preço de exercício, para que você mantenha suas ações.

Se isso ocorrer, você provavelmente estará enfrentando uma perda em sua posição de estoque, mas você ainda terá suas ações e você receberá o prêmio para ajudar a compensar a perda.

Palavra final na estratégia de opções de chamadas cobertas.

O objetivo principal da chamada coberta é coletar renda através de prêmios de opção vendendo chamadas contra um estoque que já é de propriedade. Supondo que as ações não se movem acima do preço de exercício, o comerciante cobra o prêmio e tem permissão para manter a posição de estoque (que ainda pode lucrar com o preço de exercício).

Os comerciantes precisam ter em conta a comissão ao negociar uma chamada coberta. Se as comissões apagarem uma parcela significativa do prêmio recebido, não vale a pena vender a opção (s) e criar uma chamada coberta.

A escrita de chamadas cobertas geralmente é usada por investidores e comerciantes de longo prazo, e raramente é usada por comerciantes do dia.

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Chamadas cobertas.

A chamada coberta é uma estratégia de negociação de opções em que as opções de compra são escritas contra a retenção do título subjacente.

Usando a estratégia de opção de compra coberta, o investidor obtém uma chamada de escrita premium e, ao mesmo tempo, aprecia todos os benefícios da propriedade de estoque subjacente, como dividendos e direitos de voto, a menos que seja atribuído um aviso de exercício na chamada escrita e for obrigado para vender suas ações.

No entanto, o potencial de lucro da escrita coberta de chamadas é limitado, pois o investidor, em troca do prêmio, desistiu da chance de lucrar totalmente com um aumento substancial no preço do ativo subjacente.

Chamada coberta fora do dinheiro.

Esta é uma estratégia de chamada coberta onde o investidor moderadamente otimista vende chamadas fora do dinheiro contra uma retenção das ações subjacentes. O atendimento coberto pela OTM é uma estratégia popular, já que o investidor consegue cobrar o prêmio enquanto é capaz de aproveitar ganhos de capital (embora limitado) se o estoque subjacente se manda.

Potencial de lucro limitado.

Além do prêmio recebido por escrever a chamada, o lucro da estratégia de chamada cobrada da OTM também inclui um ganho de papel se o preço da ação subjacente aumentar, até o preço de exercício da opção de compra vendida.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro Máximo = Prêmio Recebido - Preço de Compra de Subjacente + Preço de Ataque de Chamada Curta - Comissões Lucro Máximo pago alcançado quando o preço do Activo subjacente> = Preço de greve da chamada curta.

Potencial de perda ilimitada.

Perdas potenciais para esta estratégia podem ser muito grandes e ocorrem quando o preço da garantia subjacente cai. No entanto, esse risco não é diferente daquele em que o proprietário típico está exposto. Na verdade, a perda do escritor de chamadas cobertas é amortecida ligeiramente pelos prêmios recebidos por escrever as chamadas.

A fórmula para calcular a perda é dada abaixo:

Perda Máxima = Perda ilimitada ocorre quando o preço do subjacente O Guia de opções.

Estratégias Bullish.

Estratégias de opções.

Opções Estratégia Finder.

Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir comercializar, você precisa garantir que compreenda os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.

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Chamada coberta.

O que é uma "chamada coberta"

Uma chamada coberta é uma estratégia de opções pela qual um investidor detém uma posição longa em um ativo e escreve (vende) opções de compra nesse mesmo ativo, na tentativa de gerar maiores receitas do ativo. Isso geralmente é empregado quando um investidor tem uma visão neutra de curto prazo sobre o ativo e, por esse motivo, mantém o ativo longo e, ao mesmo tempo, possui uma posição curta através da opção de gerar renda do prêmio da opção. Uma chamada coberta também é conhecida como "buy-write".

BREAKING DOWN 'Covered Call'

Lucro e perda máxima.

O lucro máximo de uma chamada coberta é equivalente ao preço de exercício da opção de compra curta menos o preço de compra do estoque subjacente mais o prêmio recebido. Por outro lado, a perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente menos o prêmio recebido.

Exemplo de Chamada Coberta.

Por exemplo, digamos que você possui ações do hipotético TSJ Sports Conglomerate e, como suas perspectivas de longo prazo, bem como o preço da ação, mas sentem no prazo mais curto, o estoque provavelmente trocará relativamente plana, talvez dentro de alguns dólares de sua atual preço de, digamos, $ 25. Se você vende uma opção de compra no TSJ com um preço de exercício de US $ 26, você ganha o prêmio da venda de opção, mas tampa sua vantagem. Um dos três cenários vai se desenrolar:

a) TSJ compartilha o comércio (abaixo do preço de exercício de $ 26) - a opção expirará sem valor e você manterá o prêmio da opção. Nesse caso, usando a estratégia buy-write você superou com sucesso o estoque.

b) As ações do TSJ caem - a opção expira sem valor, você mantém o prêmio e, novamente, você supera o estoque.

c) As ações da TSJ aumentam acima de US $ 26 - a opção é exercida, e sua vantagem é limitada a US $ 26, mais o prêmio da opção. Nesse caso, se o preço das ações for superior a US $ 26, mais o prêmio, sua estratégia de compra e gravação apresentou desempenho inferior às ações do TSJ.

Para saber mais sobre chamadas cobertas e como usá-las, leia o básico das chamadas cobertas e reduza o risco da opção com chamadas cobertas.

O básico das chamadas cobertas.

Amplamente visto como uma estratégia conservadora, os investidores profissionais escrevem chamadas cobertas para aumentar sua renda de investimento. Mas os investidores individuais também podem se beneficiar dessa estratégia de opções simples e eficaz, aproveitando o tempo para aprender. Vamos dar uma olhada na chamada coberta e examinar maneiras de usá-lo em seu portfólio.

O que é uma chamada coberta?

Como proprietário de estoque, você tem direito a vários direitos. Um deles é o direito de vender suas ações a qualquer momento pelo preço de mercado. A escrita de chamadas cobertas é simplesmente a venda deste direito a outra pessoa em troca de dinheiro pago hoje. Isso significa que você dá ao comprador da opção o direito de comprar suas ações antes que a opção vença, a um preço predeterminado, chamado de preço de exercício.

Uma opção de compra é um contrato que dá ao comprador da opção o direito legal (mas não a obrigação) de comprar 100 ações da ação subjacente ao preço de exercício a qualquer momento antes da data de validade. Se o vendedor da opção de compra possuir as ações subjacentes, a opção é considerada "coberta" devido à capacidade de entregar as ações sem comprá-las no mercado aberto em preços futuros desconhecidos e possivelmente mais altos.

Lucrando de Chamadas Cobertas.

Para o direito de comprar ações a um preço predeterminado no futuro, o comprador paga o vendedor da opção de compra um prêmio. O prémio é uma taxa de caixa paga ao vendedor pelo comprador no dia da venda da opção. É o dinheiro do vendedor manter, independentemente de a opção ser exercida.

Quando vender uma chamada coberta.

Se você vende uma chamada coberta, você ganha dinheiro hoje em troca da parte futura do futuro da sua ação.

Por exemplo, vamos assumir que você paga US $ 50 por ação para suas ações e pensa que ele aumentará para US $ 60 no prazo de um ano. Além disso, você estaria disposto a vender em US $ 55 dentro de seis meses, sabendo que você estava desistindo mais adiante, mas fazendo um bom lucro a curto prazo. Nesse cenário, vender uma chamada coberta em sua posição de estoque pode ser uma opção atrativa para você.

Depois de olhar para a cadeia de opções da ação, você encontra uma opção de compra de US $ 55 por seis meses vendendo por US $ 4 por ação. Você poderia vender a opção de compra de $ 55 contra suas ações, que você comprou em US $ 50 e esperava vender em US $ 60 dentro de um ano. Se você fez isso, você se obrigaria a vender as ações em US $ 55 nos próximos seis meses, se o preço subisse para esse valor. Você ainda conseguiria manter seus $ 4 em prêmios mais os $ 55 da venda de suas ações, pelo total total de US $ 59 (um retorno de 18%) ao longo de seis meses.

Por outro lado, se o estoque cai para US $ 40, por exemplo, você terá uma perda de US $ 10 na sua posição original. No entanto, porque você consegue manter o prêmio de opção de $ 4 da venda da opção de compra, a perda total é de US $ 6 por ação e não de US $ 10.

Expira em 30 de junho, exercitável em US $ 55.

Expira em 30 de junho, exercitável em US $ 55.

[São necessários cálculos adequados e meticulosos para entender com sucesso os benefícios e os riscos das chamadas cobertas. Automatize como você calcula as chamadas cobertas, bem como outros investimentos em opções, com a Calculadora de Resultados de Opções, incluída como parte do curso de Opções para Iniciantes da Investopedia Academy]

Vantagens da chamada coberta.

A venda de opções de chamadas cobertas pode ajudar a compensar o risco de queda ou adicionar ao retorno, mas também significa que você troca o dinheiro que você obtém hoje do prêmio da opção por ganhos a mais além de US $ 59 por ação nos próximos seis meses, incluindo US $ 4 em prêmios. Em outras palavras, se o estoque terminar acima de US $ 59, então você sai pior do que se você simplesmente tivesse mantido o estoque. No entanto, se o estoque terminar no período de seis meses em qualquer lugar abaixo de US $ 59 por ação, então você sair antes de onde você teria estado se não tivesse vendido a chamada coberta.

Riscos de chamadas cobertas.

Enquanto você tiver a posição de opção curta, você tem que manter as ações, caso contrário, você estará segurando uma chamada nua, o que tem potencial de perda teoricamente ilimitado, se o estoque aumentar. Portanto, se você quiser vender suas ações antes do vencimento, você deve comprar de volta a posição da opção, o que custará dinheiro extra e alguns de seus lucros.

The Bottom Line.

Você pode usar as chamadas cobertas como uma forma de diminuir a base do seu custo ou para obter rendimentos de suas ações, mesmo que o próprio estoque não pague um dividendo. Como tal, esta estratégia pode servir você como uma forma adicional de lucrar com a propriedade de ações. Como as opções têm risco, certifique-se de estudar todas as suas escolhas, bem como seus prós e contras, antes de tomar uma decisão.